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【资讯】东兴证券大国大时代牛市格局不变

发布时间:2020-10-17 01:31:56 阅读: 来源:洗浴锅炉厂家

东兴证券:大国大时代 牛市格局不变

东兴证券第七届“中小市值论坛”日前在北京国宾酒店召开,会议的主题是“大国大时代”,东兴证券首席策略分析师王凭认为,从长期来看,以宽松的流动性推动直接融资的大时代;以直接融资进行经济杠杆再平衡;同时孵化产业创新、推动存量改革;并通过稳定增长预期和资产价格预期推动人民币国际化,以资本输出的模式培育命运共同体,这是中国“大国战略+金融大时代”的战略组合。如果不受通胀或外围的不可测冲击,未来1-2年内货币政策的主线仍倾向于宽松,这将为权益市场的长期活跃提供正面的动力,也是金融大时代、直接融资大时代的根基。预计中长期牛市格局不变。  但从短期角度来看,牛市已经走过孕育期、共识期、亢奋期,可能即将迎来“强对流休整期”。金融大时代承载的是直接融资去杠杆,转型创新和稳定经济增速等多维目标。如果将宏观流动性的分配看成股票 (促转型)、债券(去杠杆,地方存量债务置换)、房地产和投资(稳增长)所构建的流动性分配三角形闭环,这个三角形已经过度向股市倾斜,再平衡的可能性正在累积。王凭认为“强对流休整期”将为A股资金结构的合理性打开一个时间窗口,有助于长期牛市的延续和展开:一方面,随着人民币国际化进程推进,沪港通、深港通或两地基金互认,A股被纳入MSCI指数的条件日益成熟,所带来的主动或被动配置资金可能成为新的资金来源。另一方面,养老金入市可能将提上日程,这将是A股最重要的长期制度红利,此外,划转国资充实社保也进入实操阶段,这可能是真正意义上的“国家市值管理”。在大国大时代的背景下,A股的长牛远景并没有证伪,但短期产生“强对流休整”的条件正在累积。

论坛分会场还深入讨论了“大国大时代”背景下的投资机会,会议认为围绕“智能中国、互联中国、改革中国、开放中国”四大主题所涉及的投资者主线包括一带一路 、军工、国企改革 、互联网++、工业4.0,环保、生物医疗、养老等主线。

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