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派杰给予百度股票增持评级目标股价217美元

发布时间:2021-01-20 12:59:34 阅读: 来源:洗浴锅炉厂家

北京时间10月25日晚间消息,美国投资银行派杰(PiperJaffray)今日发布投资报告,给予百度股票“增持”评级,将目标股价定为217美元。

以下为报告内容摘要:

我们认为,百度2011财年第三季度营收将达到公司预期的人民币39.5亿元至人民币40.5亿元(约合6.111亿美元至6.266亿美元)的高位,高于华尔街预期的6.188亿美元。在中国互联网市场,百度是我们最看好的股票之一。百度当前股价是我们预期的2012财年每股摊薄收益的29倍,这反映了投资者对全球经济低迷的担忧。我们认为,即使全球经济继续恶化,百度股价仍被低估。

投资者预计经济继续恶化:百度当前股价是我们预期的2012财年每股摊薄收益的29倍,这表明投资者担心全球经济将继续低迷。在最近一次经济低迷中,百度营收涨幅确实放缓,从2008年的100%降至2009年的40%。但仍好于谷歌,后者从36%降至10.3%。在2009年的经济低迷时期,谷歌营收涨幅同比下滑71%,而百度为60%。因此我们认为,即使出现新一轮的经济低迷,百度,乃至中国其他互联网股均能更好地应对。

百度股价被低估:即使全球经济进一步恶化,百度股价仍被低估。假设百度营收涨幅仍下滑60%,百度2012财年营收涨幅仍可达到34%。基于该涨幅,假设每股摊薄收益涨幅与营收涨幅一致(2009年经济低迷时期高于营收涨幅),那么百度当前股价仍被低估25%。

潜在推动力:1)百度持股的去哪儿()将于2012年IPO(首次公开募股);2)将有更多合作伙伴使用百度新移动操作系统;3)百度强劲的财报结果将缓解投资者的担忧。我们认为,与6.18亿美元的华尔街预期相比,百度第三财季营收将高出2%至4%。

股票评级:我们给予百度股票“增持”评级,将目标股价定为217美元。

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